當(dāng)支柱業(yè)務(wù)收入連年下滑，自稱“百年魚(yú)丸世家”的海欣食品不得不尋找新的出路。

前幾日，預(yù)制菜在線報(bào)道預(yù)制菜企業(yè)惠發(fā)食品（603536.SH）股價(jià)連漲，自11月24日至12月6日，9個(gè)交易日，惠發(fā)食品收出9個(gè)漲停板。

與此同時(shí)，也推升了海欣食品（002702.SZ）的股價(jià)。

12月5日，市場(chǎng)大跌再次擊破3000點(diǎn)，但海欣食品全日封住漲停板。次日開(kāi)盤(pán)后，股價(jià)又創(chuàng)新高。

是因?yàn)楹Ｐ朗称窐I(yè)績(jī)出色嗎？財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度凈利潤(rùn)下滑了超九成。

值得一提的是，根據(jù)海欣公布的2022年財(cái)報(bào)顯示，2022年海欣的速凍菜肴制品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.62億，對(duì)比2021年的0.11億營(yíng)收，增速達(dá)1334.35%。

營(yíng)收增長(zhǎng)超13倍、凈利潤(rùn)下滑超9成……海欣是否已經(jīng)探析出預(yù)制菜的門(mén)路？“百年魚(yú)丸世家”又是如何做這門(mén)生意的？

主業(yè)乏力、業(yè)績(jī)不穩(wěn)

海欣食品成立于2005年4月，2012年10月上市。公司主要從事速凍魚(yú)肉制品和肉制品、速凍米面制品、速凍菜肴制品、常溫魚(yú)肉制品和肉制品的生產(chǎn)和銷售。其核心產(chǎn)品為速凍魚(yú)糜制品。

其官網(wǎng)顯示，公司主要在江浙和山東設(shè)有8個(gè)生產(chǎn)基地，并在全國(guó)設(shè)有7家銷售子公司。

雖然公司在股市上以“速凍魚(yú)肉制品第一股”聞名，但說(shuō)到業(yè)績(jī)就沒(méi)那么“光鮮”了。

2012年10月，海欣在深圳證券交易所掛牌上市。上市之初，海欣也被眾多投資者看好。

彼時(shí)，海欣計(jì)劃募資1.98億元，但實(shí)際卻收到了4.72億元（扣除發(fā)行費(fèi)用后），超募1.38倍。

2019年，海欣開(kāi)始布局預(yù)制菜。

這一年，海欣推出了主打火鍋預(yù)制半成品的品牌“海欣撈道”；2020年，海欣推出了調(diào)理類肉制品；進(jìn)入2021年，海欣開(kāi)始擴(kuò)充速凍菜肴制品產(chǎn)能，進(jìn)一步布局預(yù)制菜。

值得注意的是，在公司上市后不久，業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，甚至?xí)r不時(shí)出現(xiàn)虧損狀態(tài)。

2015年、2017年和2021年，公司虧損額分別為3951萬(wàn)元、2728萬(wàn)元、3443萬(wàn)元，合計(jì)超億元。

從增長(zhǎng)率來(lái)看，海欣食品的歸母凈利潤(rùn)在2014年、2015年、2017年、2019年、2021年這5年皆出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，增速分別下滑45%、314%、308%、80%、148%。

也就是說(shuō)，公司上市后，接近一半的時(shí)間里，海欣食品歸母凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

而且，海欣食品今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，堪稱遭遇“滑鐵盧”。

2023年前三季度，海欣食品的歸母凈利潤(rùn)僅約367萬(wàn)元，同比下滑了93%。

分季度來(lái)看，一季度同比下滑了29%，半年度迅速擴(kuò)大到下滑94%，在第三季度也下滑了92%。

可以看到，海欣食品今年二、三季度的業(yè)績(jī)惡化非常嚴(yán)重，第四季度雖還未披露，但一時(shí)也找不到樂(lè)觀的理由。

但2022年對(duì)海欣而言，算是一個(gè)新的轉(zhuǎn)機(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2022年海欣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.21億，同比增長(zhǎng)4.59%。

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到0.63億元，同比增長(zhǎng)283.58%，扭轉(zhuǎn)了2021年的虧損局面。

而在海欣2022年的營(yíng)收中，預(yù)制菜無(wú)疑是海欣業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的一抹亮色。

2022年，海欣食品的速凍菜肴制品營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，由2021年的0.11億元增長(zhǎng)至2022年的1.62億元，增幅達(dá)1334.35%，營(yíng)收占比提升至10.02%。

反觀作為海欣支柱業(yè)務(wù)的速凍魚(yú)肉制品及肉制品，營(yíng)收卻逐年下滑。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021、2022年，海欣食品的速凍魚(yú)肉制品及肉制品收入分別同比減少了6.84%、3.41% ，產(chǎn)品年銷售量也分別減少了4.27%、12.60%。

發(fā)力中高端預(yù)制菜，提升創(chuàng)新能力

面對(duì)支柱業(yè)務(wù)收入下滑的趨勢(shì)，海欣食品急需打造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。而預(yù)制菜成為其看中的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

海欣2020年年報(bào)中介紹公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，就曾提及了培育速凍菜肴制品。

2021年，海欣逐步擴(kuò)充速凍菜肴制品產(chǎn)能，這一年，海欣的速凍菜肴銷量達(dá)到569噸，生產(chǎn)量為24噸。

而到了2022年，其速凍菜肴的銷量和產(chǎn)量已分別增長(zhǎng)至6214噸和6645噸。

大力發(fā)展速凍菜肴，海欣也花了不少心思。

產(chǎn)品方面，海欣選擇立足自身優(yōu)勢(shì)，主推肉制品相關(guān)的預(yù)制菜，其中不少產(chǎn)品都是經(jīng)過(guò)調(diào)味的肉制品。

與此同時(shí)，海欣還不斷加大速凍菜肴產(chǎn)品的生產(chǎn)和推新力度，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)愈加多元。

值得一提的是，在產(chǎn)品定位上，與大部分品牌打出低價(jià)預(yù)制菜不同，海欣選擇了發(fā)力中高端預(yù)制菜。

公司方面曾公開(kāi)表示，全品類、全渠道拓展高端海洋水產(chǎn)預(yù)制菜是公司新的發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，海欣食品舟山工廠生產(chǎn)線采用了先進(jìn)的加工技術(shù)和設(shè)備，主打深海預(yù)制菜，如蝦蟹類、蝦滑、帶魚(yú)段、魷魚(yú)餅、魷魚(yú)圈等。

海欣食品認(rèn)為，舟山海洋資源廣闊，能夠提供大量原材料供應(yīng)。

4月初，海欣食品發(fā)布公告稱，為拓展高端海洋水產(chǎn)預(yù)制菜領(lǐng)域，擬收購(gòu)福建東鷗食品有限公司51%股權(quán)，東鷗食品主營(yíng)鮑魚(yú)及預(yù)制菜的加工銷售。

這是海欣食品在高端水產(chǎn)預(yù)制菜領(lǐng)域的一次重點(diǎn)布局，并提出未來(lái)將圍繞高端鮑魚(yú)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展。

大舉擴(kuò)張

雖然凈利潤(rùn)大降、毛利率下滑，海欣食品卻還在大舉擴(kuò)張之中。

前文提到，今年4月初，為拓展高端海洋水產(chǎn)預(yù)制菜領(lǐng)域，海欣食品發(fā)布公告稱，擬受讓福建東鷗食品有限公司合計(jì)51%的股權(quán)，并向其增資，以此布局鮑魚(yú)預(yù)制菜業(yè)務(wù)，拓展高端海洋水產(chǎn)預(yù)制菜領(lǐng)域，該領(lǐng)域也是公司新的發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)。

其次，大舉增資水產(chǎn)品精深加工及速凍菜肴。

8月底，海欣食品向全資子公司福建長(zhǎng)恒食品有限公司（下稱“福建長(zhǎng)恒”）的增資申請(qǐng)獲得批復(fù)，將用于“水產(chǎn)品精深加工及速凍菜肴制品項(xiàng)目”，這個(gè)項(xiàng)目的總投資金額高達(dá)約7億元。

此外，海欣食品部分項(xiàng)目也在推進(jìn)中。

公司在半年報(bào)中表示，福建長(zhǎng)恒（連江工廠）新建年產(chǎn)十萬(wàn)噸速凍魚(yú)肉制品項(xiàng)目累計(jì)完工進(jìn)度95%，建筑主體已完成，進(jìn)入內(nèi)部裝修及配套設(shè)施設(shè)備施工階段，預(yù)計(jì)下半年投產(chǎn)。

東山騰新食品有限公司（東山工廠）二期擴(kuò)建項(xiàng)目，主要為優(yōu)化和增加常溫休閑食品產(chǎn)能，已完成主體結(jié)構(gòu)建筑，基本完成消防材料報(bào)批，預(yù)計(jì)2023年第三季度完成驗(yàn)收。

總體來(lái)看，海欣食品擺出的陣勢(shì)大概是這樣的：一方面今年前三季度業(yè)績(jī)大幅下滑，另一方面今年在大張旗鼓搞擴(kuò)張。

更重要的是，作為“速凍魚(yú)肉制品第一股”，海欣的一舉一動(dòng)也備受市場(chǎng)關(guān)注。

尤其是近年來(lái)，其股東頻繁減持套現(xiàn)的行為，給企業(yè)的口碑以及業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)了一定影響。

公開(kāi)報(bào)道顯示，海欣上市后，曾多次出現(xiàn)股東套現(xiàn)減持的事件。

那么，對(duì)于這些天海欣食品股價(jià)“怪異”強(qiáng)勢(shì)怎么理解呢？

一方面，這和預(yù)制菜板塊整體比較強(qiáng)勢(shì)有關(guān)，另一方面只能說(shuō)有資金在“炒預(yù)期”。

炒什么預(yù)期呢？比如海欣食品大舉擴(kuò)張，可以帶來(lái)明年業(yè)績(jī)的真實(shí)增長(zhǎng)。

只是，公司擴(kuò)產(chǎn)后市場(chǎng)需求端是隨之?dāng)U大，還是一如往常導(dǎo)致存貨高企，出現(xiàn)更嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，都還是未知數(shù)。